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上半年DRAM、NAND连跌 第三季度能否见转机?
2019-05-21 标签: ICNET  存储 来源:ICNET


DRAM和NAND两大存储器的价格从去年转入跌势,至今年第一季度仍在延续。据DRAMeXchange行情数据,今年一季度的DRAM合约价整体下跌超过20%,这其中以PC内存和服务器内存跌幅最深。在NAND方面,据中国闪存市场网的行情数据,今年第一季度的闪存价格指数也下跌了19.3%。


然而,存储器的跌幅并不会到此为止。据DRAMeXchange所给出的预测(下图),DRAM市场在第二和第三季度还会继续下跌,其中第三季度的跌幅会缓和一些。从门类看,仍是以PC内存和服务器内存跌幅最深。



在NAND方面,据集邦资讯(Trendforce)预测,主流的TLC SATA 256/512GB合约将在今年第二季度继续下跌,甚至这两种容量的SSD价格正不断接近(下图)。而eMMC和UFS闪存自今年以来价格也持续下跌。



分析DRAM和NAND价格下跌的原因,依旧逃不开供求关系。DRAM方面,去年三星、SK海力士和美光三大存储厂在1x nm制程的良率已经稳定,由此供给扩大;而在NAND方面,去年原厂64层/72层3D NAND良率基本达到90%以上,且QLC闪存日益成为主流,因此越来越多的大容量闪存开始流入市场。


然而在供给端放量的情况下,下游产业链却没有足够的需求来承接这些产能。据IDC统计,今年一季度全球出货量达3.108亿台,同比去年的3.327亿台降低了6.6%,而这已经是全球智能手机出货量连续第六个季度下滑。其次,英特尔CPU自去年三季度蔓延至今的缺货潮也抑制了PC产业的整体需求,使存储器市场受到牵连。


由于各方需求的萎靡,手机和PC供应链积累了大量DRAM和NAND库存,然后这种库存积累最终传导到至原厂,因此原厂为了消化库存并维持市占比,不得不低价甩货,而这也影响到了存储厂商的财报表现。


观察三大存储厂商的财报,三星和SK海力士在去年第三季度达到顶峰,美光在去年第四季度达到顶峰。而在今年第一季度,三大存储厂商的营收和利润都大幅下挫,出现同比下跌50%以上的数字。存储器市况如此寒冷,原厂一方面通过降价的方式去库存、维持市占,另一方面则控制产量、延缓扩产,以期在未来维持住价格,进而改善财报表现。



遍观三大存储厂商今年的资本支出情况,都有一到两成的减少,而且现有这些支出也是主要用于制程转进,对于新产线的布局不再积极。由此,2019年存储器市场的供给端发生了变化。而随着下半年电子市场旺季带来,需求端也将获得提振,。


在需求端,第三季度进入电子市场旺季,不论手机、PC的出货量都将有所拉升,然而在消费电子市场整体不振的情况下,这些需求的增长只能一定程度降低DRAM和NAND的降价幅度,而不能改变降价趋势。而存储器市场的衰落,也必然大大影响今年全球IC市场的整体表现。


据IC Insights的统计和预测(下图),在2017和2018这两年,存储器为全球IC市场的成长分别贡献了14%和6%的比率。而随着2019年存储器市场的衰落,今年全年IC市场的增长率将被拖至零,可见其影响巨大。



除去存储器之后的IC市场增长率为零,这也表明其他类别的元器件市场的成长也不乐观,进一步推导,可以预料今年电子产品的需求量也将不如以往。下游需求低迷,显然不利于存储器等元器件的价格止跌回升。因此从供求角度看,第三季度虽然是电子旺季,但只能缓解存储器价格下跌的幅度,而不能改变跌价的趋势。


除了供求关系方面的问题,近期中美贸易战扩大,下半年全球IC市场将会受到更严峻的考验,其年终的增长率有可能比IC Insights等机构的预测更低。而对于存储器而言,贸易战也加深了其市场行情的不确定性。如果第三季度的旺季因贸易战而旺不起来的话,存储器的价格也有可能会延续现有跌幅。


最后从产业周期的角度看,自今年以来,半导体行业已步入衰退周期,在前两年IC市场高歌猛进之后,迎来这样的调整也是必然。只不过本轮大周期由存储器领涨领跌,波动剧烈,确实难以承受。但以发展的眼光来看,随着汽车电子、物联网及AI等新产业的成长,未来IC市场的需求必然是比现在更大,景气形势也会比现在更好。



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