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中资+苹果注资3亿美元 能解救这家连年巨亏的日本面板厂吗?
2019-07-09 标签: ICNET  OLED  元件与制造 来源:ICNET


最近关于日本显示器公司(JDI)的新闻比较多,这家面板厂的命运再次被带上风口浪尖。就在刚刚结束的六月,台湾触控技术厂商宸鸿科技(TPK)、台湾富邦集团先后退出了针对JDI的增资案,这对连年亏损急待解救的JDI来说无疑是噩耗。


然而事情峰回路转,紧接着在7月1日JDI证实,大陆的嘉实基金(Harvest Fund)集团将投资3亿美元,其中1亿美元来自苹果。可以说这笔资金来得非常及时,特别是大客户苹果也帮忙拉了这一把,其意义更不寻常。那么为何JDI会困难到如此地步?日后JDI的命运又将如何?



JDI:自成立起就无法摆脱亏损的面板厂


JDI全称Japan Display Inc.(日本显示器公司),是在2012年由日本的株式会社产业革新机构、索尼、日立和东芝合资成立。从产品上看,JDI掌握低温多晶硅(LTPS)工艺,再加上日企一贯的严格品控,能够出产高品质的LCD屏幕,因此更是被苹果纳入供应链。有了苹果的加持,JDI早期发展迅猛,其小型液晶面板的出货额曾达到全球第一。


不过好景不长,近些年韩国和中国面板厂的崛起,JDI的市场份额不断被蚕食。特别是近些年智能手机采用OLED的比例不断加大,更让JDI这种主要经营液晶屏幕(LCD)的面板厂日子难过。


从财报上看,JDI在2017财年巨亏2472亿日元(约合22亿美元)。究其原因,当年的苹果iPhone X转用OLED屏幕,致使JDI订单大幅减少是主因。作为苹果供应链中的成员,JDI有60%的营收都来自苹果,其营收来源的单一乃是最严重的业绩隐患。


而在去年,苹果iPhone XR的销量遭遇滑铁卢,导致JDI的订单量数量又降低。可想而知,苹果产品销量的动荡情势,将会使JDI陷入更深的危机。对这家日本面板厂来说,生存问题已经摆在台面之上,急待解决。


今年6月,JDI宣布将“提前退休者”的募集人数增至1200人,较5月的数字增多200人,此举等同于裁员。此外JDI还决定在7月至9月将位于日本白山的工厂暂停运营。


裁员加停产,可以说是各类企业面临公司的惯常手段,然而以上这些都是以牺牲公司现有规模实现,从经营上讲并不可持续,JDI要想真正摆脱危机还是要靠外部资本伸出援手。可问题是谁会出钱扶持一个本身业绩糟糕、经营有重大缺陷的面板厂呢?



解救JDI:过程波折不断,最终还是中资+苹果伸出援手


尽管深陷各种问题之中,但JDI作为苹果的供应商,还是有其独到之处,因此苹果也是给了JDI充分的援助。


早在2015年,苹果垫资15亿美元为JDI新建了一座LCD工厂。当时双方达成一项协议,苹果将按每台显示器的销售比例抽成,直到收回这15亿美元。不过直到今年3月份,有报告称JDI还是欠着这笔钱的大部分。以JDI连续亏损的现实来看,出现这种情况并不意外。


在日本产业革新机构数次对JDI重组无果之后,引进外资成为必然。今年4月,台湾和大陆的企业组成了Suwa联盟,准备出资800亿日元救助JDI。Suwa联盟包括台湾芯片厂商宸鸿科技、台湾富邦集团及大陆的嘉实基金。不过在今年6月,宸鸿科技和富邦集团先后退出Suwa联盟,各自原因并没有被过多透露。


当然,几经波折过后JDI最终还是得救,紧接着嘉实基金联合苹果投资3亿美元给JDI。另外,苹果还将中国地区的LCD订单拨给JDI。在这些救助举措之下,JDI短期生存已无忧虑。对苹果来说,尽管OLED用的越来越多,但LCD还是不能偏废,因此救助JDI也是相当于给自己留后路。



JDI的未来:虽积弱但影响仍在,倒闭还不是时候


观察当今显示技术的趋势,OLED在性能上已全面超越LCD,但其成本较高,又多集中于三星一家供应商,对苹果这样一家极端重视供应链安全的公司来说,可想而知苹果对此可谓没有一点安全感。苹果出资援助JDI,并没有花什么大钱,但却可以为这家面板厂延命,同时还给自己留条后路,可以说有利无弊。


另外,虽然现在OLED屏幕占据优势,但过几年Mini-LED、Micro-LED都有可能大放异彩。苹果前段时间发布了Mini-LED显示器,标志其早已点上了这棵技能树。根据原理,Mini-LED也是基于LCD屏幕,因此对苹果来说,保障JDI的正常经营,将会有利于新型显示技术的研发,以降低对OLED屏幕的依赖。


最后还有一件事情能够帮助JDI,那就是近期日本对韩国禁运了三种高科技材料,包括光刻胶、氟聚酰亚胺和高纯度氟化氢,这三种材料在芯片制造和屏幕制造方面都有关键作用,但韩系厂商的库存并不多,如不能恢复供应将陷入停产境地。


对JDI来说,三星、LG等对手都将被此禁运打击,此时此刻确实是一个难得的“复苏”机会。如上述关键材料不能恢复供应,那么三星的OLED屏幕出货将会中断,因此苹果必须考虑别的供应商,而JDI目前可以解决手机用的LCD屏幕和手表的OLED屏幕,如日韩禁运未打破,未来JDI的订单势必会增加。


而对于JDI并不“擅长”OLED屏幕,苹果会不会在后续加以扶持并不好说,因为大陆面板厂近年来崛起,在不远的将来也很有希望达到苹果的供应标准。不过在当前形势下,苹果也有可能调整供应链配比,多生产采用LCD屏幕的手机,因此JDI可以说是很有机会。


综合以上,在盼到外部资金援助后,贸易大势又帮了JDI一把。那么,这家日本面板厂今后的命运能否转变,今年的财报能否扭亏为盈,也是很值得期待的。



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