今年以来，中美贸易争端和世界经济局势都充满了不确定性，导致整个电子行业的需求也不如以往，包括此前出尽风头的存储器、硅晶圆和面板等关键组件，也都告别了之前的景气周期。不过随着5G商用化大潮的来临，新的需求也将带动其他类别的元器件受到追捧，这其中关键的就属印刷电路板（PCB）及其关键材料铜箔基板（CCL）。

CCL大厂领先喊涨，牵动PCB市场行情

今年8月下旬，市场传出全球第二大CCL厂商生益科技喊话，将从9月起针对不同材料涨价5%，打响了电子行业传统旺季的第一枪。在生益科技涨价的情况下，台湾三大CCL厂商（台光电、联茂和台耀）也可能有所动作。据了解，CCL所占PCB整体成本的比重高达三成，且不可替代，若多家供应商同时涨价，下游的PCB行情必然启动。

另据市场消息，生益科技将于9月在华南涨价，首波对象将是二线的大陆PCB厂商，另外华东地区也正酝酿涨价。还有消息指出，由于市场需求强劲，生益开始“挑单出货”，即规模不够大的客户必须加价才能拿货。以上信息显示CCL市场确实步入旺季，下游PCB厂商对此市场变动也都抱以重视。

在生益确定调涨价格之后，PCB大厂臻鼎、健鼎均表示目前影响不大，毕竟相对小厂，大厂向上游拿货的成本要低一些，并且由于最近人民币汇率下调，也有利于两大PCB厂商的运营。就目前来看，CCL涨价的因素不会很快传导至PCB市场，但随着5G基建、高性能运算、新能源车等需求的日益扩张，未来PCB也很可能受到刺激，开启一波景气周期。

CCL、PCB行情蓄能已久，新需求起刺激作用

在全球产业转移的背景下，中国大陆成为PCB产能的主要承接地区。根据调研机构Prismark的统计，中国大陆占全球PCB产值的比重从2000年的9.83%增长至2016年的45.9%，2016年中国大陆地区产值已达330.7亿美元。因此现在中国大陆能够在一定程度上决定全球PCB市场的供给。

观察近些年PCB市场的行情，由于其原材料铜的价格在2011-2016年都在下跌，铜箔厂商的盈利受到影响，因此PCB的行情也较低迷。

但是从2016年起，市场形势发生变化，先是铜价止跌回升，再加上环保监察力度的加大，PCB的重要原料诸如铜、镍、银等也都进行了一波落后产能的出清，由此CCL、PCB市场的供给端被缩减。而在需求端，随着5G、电动车等新应用的崛起，大批新需求随之而来，也加剧了PCB市场供不应求的局面。

展望PCB市场的未来，随着多方面需求的扩大，PCB整体的市场规模也将随着产能的逐步提升而扩大，特别是中国不断加大5G基建的投入，已引得全球瞩目，因此PCB的需求增长将会更快，而中国本土的PCB厂商也将获得广大的成长空间。总之PCB市场的机遇值得关注。

5G上游产业亮点颇多，值得关注

在智能手机等消费电子品式微的背景下，5G等新应用接棒将成为电子产业的发动机，除了PCB市场前景不错之外，还有很多5G上游产业也都有进一步壮大的机会。

随着5G基建投资日益加大，诸如天线组件、射频器件、光器件等产业也都会跟着受益。目前，我国已有众多本土企业在这些领域广泛布局，未来业绩可期。再往远看，中国的科技产业也将受益于5G的带动，整体水平将得到提升，进而缩小与发达国家的差距。

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