今年，新冠疫情导致的需求不振严重影响了电子行业，造成大批IC原厂业绩下滑。具体到存储器领域，由于消费电子、服务器等关键需求的衰退，整体市场一直都是供过于求的状态，甚至有最新报道指出，三星等原厂已经积压的多达4个月的库存。

在前三个季度都被“耽误”的情况下，存储市场能否摆脱供过于求的行情，全看第四季度的电子旺季。然而眼下最大的悬念，仍是旺季能否真的“旺”起来。毕竟受到疫情等多个因素的影响，今年的市场已经大幅偏离常态，无法按照套路预测。根据新的情况随时调整预期，才是正确的应对思路。

回顾今年以来的存储市场，智能手机等传统需求大户因疫情大幅衰退，但“居家经济”却在很大程度上弥补了缺口。上半年，PC、平板以及云服务需求构成对存储器拉货的主力需求。与此同时，产业链由于担忧疫情截断供应，备货积极性也较大。

综合各种供需因素，今年上半年各大存储器原厂的出货量略有缩减，产品平均单价略有提升，两相抵消，总业绩波动不大，盈利水平甚至略有增强。技术方面，几大原厂也都维持原有步调，不论是DRAM制程升级的进度，还是NAND堆叠层数的提高，都按照原有规划进行。

然而，进入下半年后的几大变化，却将动摇上半年存储器市场“岁月静好”的状况。

首先，随着下半年国际航线陆续恢复，供应链对于断货的恐慌大为降低，已经不用再像上半年那样积极拉货，消化之前积累的库存才是当务之急。对于这一点，之前已有多方报道指出。而在最近，台媒Digitimes也报道三星等存储器原厂已经积压了多达4个月的库存，与之前的报道形成了呼应。

在这种形势下，存储器市场的关键就要看下半年的需求状况，但从几个方面看，“居家经济”在上半年已经充分释放，即便传统旺季来临，产业链拉货力道也不比之前。下半年的关键需求，主要还是要看智能手机，尤其是苹果和华为两大厂商的动作，将会决定存储市场的具体走向。

首先来看苹果，即将到来的iPhone 12系列将是重头戏。报道指出，苹果已经要求供应商在今年晚些时候生产至少7500万部iPhone 12，相比前两年iPhone新机的备货量相差无几，由此可以看出苹果对iPhone 12有着较为乐观的期待。

然而，行业调研机构对此的态度却很不一致。最近DigiTimes预估指出，新iPhone在2020年的出货量为6300至6800万部，这比苹果向工厂下达的备货量少很多。而彭博社和投行Wedbush认为新iPhone在2020年的出货量将会达到7500万台以上，甚至是8000万台，持非常乐观的态度。

上述各种预测相差很大，哪一种判断正确，现在还无法验证，只能说各家对疫情影响的认知很不一致。但不论如何，新iPhone作为下半年智能手机行业的重头戏，其销量必然影响各类元器件的需求，其中自然也包括存储器。

而在华为这边，问题就不止销量降低这么简单。今年8月，美国宣布新一轮制裁，完全封堵住华为获取芯片的各个渠道。在存储器方面，美光、三星和SK海力士已经先后表示在9月15日禁令生效之后，就不再向华为供货。这一猝然变局，不论是对华为，还是对存储市场，都将产生很大影响。

现阶段，禁令执行前的“缓冲期”已经所剩无几，华为正在尽最大努力扩充各类元器件的库存。在存储器方面，渠道消息表明，华为拉货已经导致部分DRAM颗粒现货涨价，且还影响到了第四季度DRAM的合约价，使其跌价幅度收窄。

再看长期影响，在各重要供应商依次“断供”之后，华为的产品线基本上只能在今年内正常维持。至于明年，行业调研机构TrendForce预估，华为2021年智能手机产量可能降到3000万至5000万台。以今年出货1.9亿台来计算，等于明年将会暴跌74%-85%之多。

华为在手机市场的猝然缺位，必然会导致明年存储市场需求骤降。各大存储器原厂在失去华为这一大客户之后，营收和利润显然会受到影响。另一方面，华为空出来的市场份额肯定会被其他手机厂商填补，但要完全补足也有难度。

从现在起，几大存储原厂必须开拓华为以外的客户，彼此间的竞争也会很激烈，很有可能导致存储器价格进一步下探。

总的来说，今年的存储市场在疫情、华为禁令等特殊因素的作用下显得不同寻常。尽管开学季、“双11”、圣诞季等下半年传统消费节点能够拉动需求，但在疫情的笼罩之下，消费信心能否被充分点燃还留有悬念。

而在市场因素之外，“华为事件”导致重大需求空缺，产业链消化负面影响也需要时间。

综合各类因素，存储器市场离摆脱供过于求的行情不会很快，几大原厂将在明年迎来更大挑战。但从另一角度看，存储器价格不涨反跌对消费者倒是个利好，个人用户添置存储产品，成本将会更加低廉。

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