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下半年半导体市况如何?台积电法说会成为风向标
2019-07-26 标签: ICNET  半导体  业界 来源:ICNET


在刚刚过去的上半年,全球紧张的经贸局势带动半导体产业步入调整期,在需求不振的背景下,不少半导体企业的财报都不太亮眼。而眼下已进入下半年,传统上的电子旺季即将开始,这能否挽回半导体市场的需求,进而使各大供应商收获更多利润,是个现实问题。


在刚刚过去的18号,世界第一的晶圆代工厂台积电召开了第三季法人说明会,会上台积电董事长刘德音、总裁魏哲家等高管人员公布了上一季度的业绩、各制程的营收占比等信息,以及对下半年前景的展望。


台积电作为世界第一的晶圆代工企业,其对半导体行业整体的风向标作用不言而喻。台积电通过本届法说会公布出的诸多信息,不仅是针对上半年公司业绩行业整体状况的总结,更将是外界判断下半年乃至更远期半导体产业行情的重要依据,很值得重视。



业绩:同比增长符合预期,展望下半年更加乐观


在法说会上,台积电宣布第二季合并营收季增10.2%达2409.99亿元(新台币,下同),同比增长3.3%,平均毛利率达43.0%,营业利益率31.7%。该季度归属母公司税后净利季增8.8%达667.76亿元,较去年同期减少7.6%。



将第一季度合并计算的话,台积电今年上半年营收4597.03亿元,较去年同期下滑4.5%,归属母公司税后净利达1281.63亿元,较去年同期减少20.9%。


归根结底,世界贸易、经济等大环境因素导致半导体产业整体需求不振,因此台积电营收下滑也是可以理解。目前,台积电全年营收目标定在成长1%~3%,并表示在5G的影响下,智能手机等需求将会回升,下半年的业绩也将回升。



营收占比:先进制程收入增长,华为、英伟达、AMD等大客户都用7nm


尽管上半年的整体业绩不及去年同期,但台积电先进制程的营收占比不断升高,这是一大积极迹象。诸多采用先进制程的大客户也将给台积电带来更多收益。


根据法说会释放的信息,第二季度台积电7nm工艺占该季收入的21%,10纳米为3%,16纳米为23%。定义为16纳米及以下的先进技术占晶圆收入的47%,高于第一季度的42%。


以实际的需求看,各类半导体中广泛采用先进工艺的是高端手机SoC、GPU及矿机芯片等。采用高端工艺制造芯片,从流片到量产的价格都远高于一般工艺,因此台积电能够通过高端工艺创造更多利润,而少数几家大客户更是台积电的获利之源。


台积电的大客户中,苹果A系列处理器长期采用台积电最先进的制程生产,华为近几年的麒麟芯片也一样。另外,今年AMD也采用台积电7nm工艺造“Ryzen 3000”系列CPU,且得益于火热的销量后续还有追单的可能。


至于GPU厂商英伟达,先前市场传言其下一代GPU将转单三星生产,不过后来该公司高管澄清实际是由三星和台积电共同代工。目前,三星是台积电最大的对手,早前也采取诸项措施跟台积电抢单,不过最近发生的一件“大事”或将改变代工业现有的格局,使台积电“头号代工厂”的地位更稳固。



对手:三星被禁原材料,台积电间接获利


目前的晶圆代工业日益逼近摩尔定律极限,只有台积电和三星两家代工厂有能力角逐先进工艺。特别是在近些年,三星追赶台积电的力道更猛,前期更是采取“价格战”的方式吸引大客户转单。在工艺路线上,三星也十分激进,率先把极紫外光刻(EUV)用于7nm工艺的一些步骤上。


三星种种作为,都是为了在短时间内抢占尽可能多的市场份额,以三星集团的整体资源来看,只要倾力扶持代工业务,就算拿不到全球第一份额也能够威胁到台积电。不过最近日本对韩国限制出口三类重要半导体材料,使得三星面临无米可炊的尴尬局面,其代工业务也会受到影响。


前述英伟达转单一事,该公司出面澄清下一代GPU订单分属台积电和三星两家代工厂,也正好处在日本对韩国出口管控生效的几日之内。由此看,三星近期遭遇的问题已经使客户不得不重视风险,减少下单在所难免,而这将阻止三星代工业务的增长劲头,进而有利于台积电维持产业地位。



展望:台积电将受惠下半年旺季,半导体产业未来仍可期


最后总结,台积电上半年业绩同比去年有所降低,其原因在于半导体市场需求不足。对于后市,台积电高管在18日的法说会上表示已经渡过业务周期底部,并开始看到需求增加。


究其原因,从短期看,下半年电子旺季到来,相关需求回升;而长期看,随着5G等新应用的崛起,电子产业将获得很多新需求。因此对台积电这样富有竞争力的企业来说,未来大有可期,正因如此,台积电对于7nm、5nm及3nm的布局非常积极,由此绑定一批大客户,不断稳固着自身头号代工厂的地位。


而对于整个半导体市场来说,台积电在法说会上的表态也成为判断后市的一个依据。总体看,随着下半年需求回升,半导体产业的状况也将好转,各大企业的财报也有望改善。远期看,5G商用化带来的新需求也将长期带动半导体产业的发展,包括台积电在内的一众企业也将大为受益。




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