交易行情起起伏伏，市场前景扑朔迷离……面对芯片市场的“罗刹海市”，相信每个人都想有一双慧眼看破，尽可能清晰明朗地预见未来。

近日，意法半导体（ST）公布了第二季度财报。作为全球重要的电子元器件厂商，ST在MCU、模拟芯片、MEMS和传感器等领域有着完整的产品组合和较强的竞争力，产品广泛应用于计算、消费电子、IoT和智能汽车等领域，其业绩表现向来被视为业界晴雨表，其各板块营收情况，能够在很大程度上反映整个行业情况及发展趋势，让你看破芯片市场的“罗刹海市”！

二季度营收稳中有升，汽车相关业务持续增长

7月27日，ST在2023年第二季度财报说明会上公布，第二季度净收入43.3亿美元，同比增长12.7%，环比增长1.9%。毛利率49%，营业利润率26.5%，净利润10亿美元；上半年净收入85.7亿美元，同比增长16.1%，毛利率49.3%，净利润20.5亿美元。

各部门中，汽车及分立器件部门（ADG）实现收入19.6亿美元，同比增长34.4%，环比增长8.2%，占ST收入比重为45%，实现四个季度连增。模拟、MEMS与传感部门（AMS）营收额约为9.4亿美元，环比下降12%，同比下降16.6%，利润率持续三季度下滑。MCU和数字IC（MDG）部门营收14.27亿美元，同比增长13%，表现平稳。

来源：意法半导体

从财报数据中我们可以看出，在产业调整期内，ST的业绩增长仍然持续，且增长的最强动力就是来源于需求仍然广泛的汽车芯片领域。但另一方面，MCU和数字IC业务增长力道相对偏弱，以及模拟/MEMS/传感业务的衰退，也显示出ST并非完全摆脱消费电子低迷的影响，而是这种影响被汽车电子业务的强势增长所覆盖掉。

另外值得注意的是，财报显示ST的库存周期从去年同期的104天上升到了如今的126天，库存价值从去年同期的23.1亿美元上升到了如今的30.5亿美元。这清楚地表明了消费电子低迷对ST的影响。与其他芯片原厂和电子企业一样，ST也要面临去库存的任务和挑战。对于第三季度，ST给出第三季度收入中值为43.8亿美元的预期，该数值相比去年同期增长1.2%，环比增长1.1%，可以说是综合了各方面有利因素和挑战的结论。

消费电子需求不振，汽车产业推力巨大

从财报数据来看，ST第二季度表现情况整体平稳，略好于预期，说明其对各业务板块的判断、预见性及相应布局与实际情况相符。其中，模拟/MEMS/传感器业务的利润持续三季度下降，由于此部分业务主要应用于消费电子，因此足以说明消费电子市场需求仍然处于需求不振的状态。且ST二季度净利润与一季度相比下降超过50%，虽不减上升势头，但产业调整期带来的影响也是显而易见。

在这种情况下，汽车赛道的快速增长、工业板块的稳健表现，对此形成了有效弥补，收入实现四个季度连续增长，成为了二季度营收增长支柱。正如ST总裁兼CEO Jean-Marc Chery表示，第二季度净收入同比增长12.7%，主要得益于汽车和工业业务的持续强劲增长。显而易见，新能源汽车和汽车智能化的快速发展已经对汽车MCU和功率器件形成了巨大而直接的推动作用，而这股推动力能够弥补消费电子因需求低迷而造成下行趋势，足以力挽下行压力之下的颓势。

正是看到了汽车产业对营收强有力的拉动作用，着眼于未来，ST在碳化硅（SiC）芯片赛道押下重注。面向国内新能源汽车、工业、电力和能源等领域不断增长的SiC需求，今年6月7日，ST与三安光电联合宣布，双方已签署协议，拟在中国重庆共同新建一个8英寸SiC器件合资制造工厂。同时，三安光电将在当地独资建立一个 8 英寸SiC衬底工厂作为配套。

行动是对思想的最佳诠释，从ST的产业布局中，我们更容易看到其对产业格局、市场趋势的预判。

围绕汽车产业广泛布局

在2022财年，ST凭借受汽车和工业需求强劲的推动，实现净营收161.3亿美元，超过2021年高达26.4%。这家国际大厂早就凭借敏锐的嗅觉从中发现了新机会，并展开新布局。

早在今年年初，ST就透露将投资约40亿美元，主要用于扩产12英寸晶圆厂和增加SiC制造能力。二季度，公司宣布与法国政府和晶圆代工厂格罗方德签署三方协议，将在法国克罗尔建设12英寸晶圆厂，该项目如果建成，有助于公司实现此前制定的200亿美元以上的中期收入目标。

在SiC方面，ST与国内重要化合物半导体厂商三安光电成立合资公司，目前进展顺利。

除了中国之外，公司还将在意大利和新加坡加大投资力度。预计到2030年，碳化硅年收入将达到50亿美元以上。此外，在高级辅助驾驶（ADAS）领域，公司继续与英特尔旗下的ADAS方案商Mobileye密切合作，EyeQ6产品现已投入生产，前几代产品（EyeQ3、4）也正在上量。

综上可知，面对消费电子需求持续低迷的现状，ST凭借敏锐的市场洞察力，对市场现状和未来发展趋势进行了符合实际的判断和预见，对于近年来市场需求大、前景好的车用芯片，乃至日后具有巨大发展潜力的SiC器件进行了提前布局，并已经形成足够弥补其他业务板块下行趋势的盈利能力。对于广大IC分销及现货经销企业来说，原厂的动向一直都是紧盯不放的核心，ST财报表现出的车芯转型趋势，及其在SiC领域的布局动向，对未来经营方向的确立，将起到重要的指引作用。

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