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MLCC行情拉高,今年你还会跟风吗?
2019-10-18 标签: ICNET  半导体  业界 来源:ICNET


近日,沉寂已久的多层片式陶瓷电容(MLCC)行情重新抬头。先是台系被动元件厂华新科在9月底给经销商发邮件称产能已满,停接新单。随后又有消息称,国巨和三星电机也以产能紧张为由控制出货。就此MLCC开始猝然涨价,甚至出现一天一个价的情况。


由于MLCC为电子生产线所必需,下游厂商为保证产线不停摆,也不得不高价买进。一般说来,MLCC若原厂出货价格上涨三至五成的话,经销商再经手几轮,最后到终端客户手里的价格可能会翻数倍。对下游而言,MLCC涨价之苦不言而喻。那么这轮涨价又是怎么回事?还能像上次那样持续暴涨一年之久吗?



MLCC去库存完成,出现价格反弹机会


上一轮MLCC暴涨行情自2017年第三季度开始,持续一年多后到2018年下半年告一段落。在此期间,一方面,代理商手中积压了大量的MLCC库存;另一方面,原厂按照出货量的环比增速扩产,供应量刹不住车,在涨价结束的时候同样积压了大批库存。因此,在2019年的前三个季度,MLCC市场一直都处于去库存阶段,行情低迷,与暴涨时形成鲜明对比。


据数据显示,今年第一季度MLCC价格跌幅达25~30%、第二季度跌幅15~20%。而交货周期方面,在此前行情高涨时普遍需要24~48周,而今年上半年已降至4周,紧缺料则仅需8~12周,与涨价周期形成鲜明对比。


至于财报方面,国巨、华新科两大台厂在今年也不复2018年之勇。综合看,两大台厂今年前9个月的单月营收普遍较2018年衰退三至六成。至于今年前9个月的累计营收,国巨同比衰退48.7%,华新科衰退34.9%。


而在产能利用方面,有统计指出国巨上半年约为30~40%,华新科高一些,大概在70%~80%。由于当初旺季时扩充的产线不能停摆,因此两大台厂也只能一边维持一定限度的生产,一边降价去库存,大伤财报也在所难免。


历经艰难去库存进程之后,今年第三季度MLCC价格跌幅已缩减到3~5%左右,这标志市场库存基本消化完毕。此时MLCC市场上到原厂,下到经销商总算见到一丝曙光,再叠加传统电子旺季,因此想要“回血”是再自然不过。


这次,开出第一枪的是华新科,紧随其后国巨和三星电机也开始控制出货,再往下各路经销商见风囤货,直接导致了华强北的MLCC“一天一个价”。



MLCC涨价可否长久?


由此可见,这波MLCC涨价起势虽猛,但也有着今年前三个季度的低迷行情做铺垫。在市场库存和需求的走势交叉之时,总会有人想要炒作市场。那么这波涨价要走到什么时候?要回答这个问题,还是要从市场最根本的供需关系入手。


首先从MLCC的供给端来看,日韩台各地的原厂在上一波暴涨行情中已经有了扩产动作,不论市场价格如何,新增的产线机台必须运作才能创造价值,一动不动则徒增折旧成本。因此长期看,MLCC市场的供给将会扩大。


再看需求端,今年手机、汽车两大消费品的销售数据都不乐观,终端厂商对MLCC的需求很有限,这样的需求水平显然无法支撑长期行情。至于5G、物联网等新应用,实际上大家也都知道是“远水不解近渴”。没有需求支撑,又怎能出行情?


了解市场供需后,再来看这波MLCC的暴涨,或许会更加明白,这次如突袭一般的涨价潮并不能持久,炒作者把该挣的钱都挣完后,市场还是按照最基本的供需关系来走。因此,现在这波炒作终归只是上游原厂、经销商的“回血”之作。




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